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沪铜行情:基本面不佳 追高沪铜风险犹存
作者:恒盈国际 来源:恒盈期货 日期:2018-10-16

  近期国内政策暖风频吹。9月18日,国务院总理李克强在国务院常务会议上指出,在经济形势错综复杂的当下,稳投资是稳住经济成长的一个主要行动。9月21日企业研发费用抵扣新规发布,总体减税额无望在58亿—930亿元,并且国度将再次降低增值税的动静也起头在市场发酵。10月7日,央行降低存款预备金率1个百分点。10月9日,部门货色的出口退税税率上调。这些政策利好动静,促使铜价节节攀升,但鉴于国表里铜的根基面环境,不宜追高沪铜。

  表为全球精铜产量与供需均衡环境(2014—2018年)

  全球铜精矿及电解铜产量都在稳步添加

  按照ICSG官网发布的最新数据,本年1—6月,全球铜精矿产量为1002.3万吨,较2017年同期产量增加4.3%;全球电解铜产量为1171.1万吨,较客岁同期产量增加1.8%。2014年以来,全球铜供需缺口逐渐收窄,2018年上半年全球铜供需缺口仅为5.1万吨,全年缺口预估在10万吨以内,较往年20万吨以上的供需缺口有很大的改善。

  国内铜精矿进口量和电解铜供应较着添加

  因为我国铜精矿资本缺乏,我国铜精矿进口依赖度在80%以上。2018年1—9月我国铜精矿进口量为1500万吨,较客岁同期增加19.7%。

  再看国内的电解铜供应。2018年3—8月我国铜产量为455.5万吨,较客岁同期增加2%。2018年1—9月我国未锻造铜及铜材进口量为398万吨,较客岁同期添加15.8%。我国铜供应量增幅较着。

  产能方面,8月中旬工信部发布严禁玻璃新减产能通知,随即邢台市发布平板玻璃出产企业全年限产15%的方案。受环保限产动静的鞭策,河北沙河地域多达三条出产线停产,产能削减2000吨。在此严重利好动静助推下,沙河地域现货价钱一度涨至跨越1600元/吨。可是好景不长,短暂的狂欢后玻璃迎来了期现同跌的场合排场,环保限产动静以及3条出产线放水冷修并不足以掩盖玻璃总产量处于汗青高位的场合排场。除沙河地域以外,湖北、海南、广东等地别离有多条出产线新增或复产焚烧,虽然河北地域是全国玻璃出产量最大的区域,但因为其余省份产能添加,因而1—8月份平板玻璃全国累计产量达到57088万分量箱,同比增加4.81%。

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